比特币，作为加密货币领域的先驱与龙头，其价格走势犹如一场惊心动魄的过山车之旅，时刻牵动着全球投资者的目光。近年来，比特币价格历经多次剧烈波动，展现出独特且复杂的变化轨迹。

年初，比特币以约 4 万美元的价格起步，在市场多空力量的交织博弈下，一路震荡上扬。至 3 月份，成功突破 7 万美元大关，彰显出强劲的上涨动能。然而，短暂的高光之后，价格陷入回调，在 5 万至 7 万美元区间徘徊许久，市场进入盘整期。8 月，比特币价格更是遭遇激烈下行，月度跌幅达 10.25%，令投资者信心受挫。但进入 9 月，随着全球央行货币政策调整，释放出流动性宽松信号，比特币价格触底反弹，扭转颓势，当月涨幅达 7.35%，创下其历史上表现最佳的 9 月行情。此后，比特币在震荡中延续涨势，10 月 29 日，美股开盘后，比特币自 6 月 7 日以来首次突破 7 万美元关键阻力线，日内涨幅达 4.22%，盘中一度触及 71521 美元的日内高点 。

进入 11 月，比特币涨势加速，不断刷新历史新高。12 月 5 日，其价格升破 100000 美元，日内上涨 4% 。这一轮持续上涨，背后是多重因素共同发力。从宏观经济层面来看，全球经济的不确定性以及货币政策的调整，为比特币价格上扬提供了支撑。在经济前景不明朗、通胀预期抬头的背景下，比特币作为一种具有去中心化、稀缺性等特性的资产，被部分投资者视为避险选择与对抗通胀的工具，需求不断攀升。例如，美联储货币政策的调整以及市场对流动性宽松的预期增强，使得风险资产重新受到投资者青睐，比特币也从中受益 。

美国大选在比特币价格走势中扮演了重要角色。特朗普在竞选期间宣称，若重返白宫，将把比特币列为美国战略储备资产，并让美国成为 “全球加密货币之都” 。这一言论极大地提振了市场对比特币未来的乐观情绪，吸引了大量资金流入。同时，比特币供应端的稀缺性也进一步助推价格上涨。比特币每四年触发一次的减半机制，在今年 4 月完成第四次减半，新币供应减少，强化了其稀缺资产特性，从历史经验看，减半前后比特币市场价格通常会经历显著上涨周期 。

比特币现货 ETF 的推出，无疑是推动价格上涨的另一关键因素。它降低了投资门槛，吸引大量资金涌入，成为比特币价格的有力支撑。数据显示，11 月 19 日，比特币现货 ETF 净流入达 8.1 亿美元，上市以来总净流入量已达 283 亿美元，总资产规模接近 890 亿美元 。投资门槛的降低，引发国际机构囤币热潮，如微策略公司（MicroStrategy）近期大幅增持比特币 。

但比特币价格并非一路单边上行。在 11 月 25 日晚至 11 月 26 日凌晨，比特币价格冲高至 9.9 万美元 / 枚左右后突然下跌，一度跌破 9.3 万美元，短短几小时内跌幅超过 6%，导致超过 17 万人爆仓，爆仓总金额高达 5.47 亿美元 。这种剧烈波动，凸显了比特币市场的高风险性与脆弱性。高波动性与高杠杆的结合，是加密市场突出风险点之一。在市场情绪高涨时，投资者倾向使用高杠杆追求更高回报，一旦市场方向逆转，高杠杆账户风险迅速累积，引发市场恐慌与大规模爆仓事件 。

近期，比特币价格走势依旧跌宕起伏。截至美国东部时间周日凌晨 12 点 26 分（北京时间周一 12 点 26 分），比特币价格下跌 2.12%，至 112,692 美元，周日盘中一度跌至约 112,500 美元的低点 。此前上周五，其价格曾突破 117,000 美元，这波短暂反弹得益于美联储主席杰罗姆・鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示 9 月可能降息 。但有分析师指出，此次比特币价格回调，与大型持有者将持仓从比特币转向以太币有关，市场正处于 “重新调整阶段”，持续的市场不确定性盖过了鲍威尔鸽派讲话的影响 。从市场主导率来看，比特币当前市场主导率为 57.94%，低于本月初的约 61%，表明投资者正将部分关注点转向其他加密货币 。

展望未来，比特币价格走势仍充满不确定性。从乐观角度看，不少机构给出了较高的目标价，投行伯恩斯坦预测到 2025 年底，比特币价格可能高达 20 万美元 。但同时，比特币面临诸多潜在风险。监管政策的不确定性首当其冲，全球各国对比特币的监管态度不一且不断变化，一旦监管政策趋严，如加强对比特币现货 ETF 的审批等，可能引发市场剧烈波动 。此外，技术层面的潜在漏洞、黑客攻击风险，以及市场操控风险等，都可能对比特币价格造成负面影响 。投资者在关注比特币价格走势时，需综合考量宏观经济、政策法规、市场情绪、技术发展等多方面因素，谨慎评估风险与收益，做出理性投资决策 。