在加密货币市场中，USDT 作为主流稳定币，其价格波动向来备受关注。稳定币的核心目标是维持币值稳定，通常与美元保持 1:1 的挂钩关系，USDT 也不例外。然而，在实际市场环境里，受多种复杂因素影响，其价格并非绝对恒定，而是存在细微波动。

截至 2025 年 8 月 25 日 15 时，以欧元计价，Tether USD from Ethereum 的实时价格为 0.85025 欧元，过去 24 小时内，价格有 0.16% 的增长，交易量达 132 万欧元 。以新加坡元计价，1 USDT 价值 1.2816 新加坡元，不过在最近 24 小时内涨幅为 0% 。这种不同法币计价下的价格及涨幅差异，源于全球各地区市场供需、交易活跃度等因素的不同。

从市场供需角度剖析，USDT 价格波动与市场对其需求密切相关。当市场对加密货币交易热情高涨，投资者大量买入各类数字货币时，对 USDT 的需求随之攀升。例如，在比特币、以太坊等主流加密货币价格大幅上涨期间，投资者为抓住投资机会，会积极兑换 USDT 用于交易，推动其价格上升。相反，若市场行情低迷，投资者抛售数字货币换回法币，USDT 需求减少，价格可能承压。此外，稳定币市场竞争也影响着 USDT 供需。除 USDT 外，市场上还有美元币（USDC）等多种稳定币。若其他稳定币推出更具吸引力的政策，如更低的交易手续费、更严格的资产审计以增强信任度，可能吸引部分原本使用 USDT 的用户，分流 USDT 市场需求，影响其价格走势。

宏观经济环境与政策法规对 USDT 价格有着深远影响。在全球经济不稳定时期，如出现经济衰退、通货膨胀加剧等情况，投资者倾向于寻求更稳定的资产保值增值。此时，加密货币市场中的稳定币因与法定货币挂钩，成为部分投资者的选择，USDT 需求增加，价格可能上涨。但政策法规方面存在诸多不确定性。不同国家和地区对加密货币的监管态度差异巨大。部分国家对稳定币交易限制严格，若出台新政策限制 USDT 交易或使用，会打击市场信心，导致 USDT 需求下降，价格下跌。例如，某些国家曾因担忧金融风险，禁止金融机构参与稳定币相关业务，使得当地市场对 USDT 的需求锐减。

大型资金流动与市场操纵风险也左右着 USDT 价格。加密货币市场中，不乏持有大量 USDT 的 “鲸鱼” 投资者。他们的大额买卖行为能在短期内改变市场供需平衡，影响价格。如当 “鲸鱼” 投资者集中抛售大量 USDT 时，市场上 USDT 瞬间供大于求，价格可能迅速下跌；反之，若大量买入，价格则可能被拉高。此外，市场操纵行为时有发生。一些不法分子通过虚假交易、散布虚假消息等手段，制造 USDT 价格波动假象，误导普通投资者，从中谋取利益。例如，曾有市场操纵者通过控制多个交易账户，自买自卖 USDT，营造交易活跃假象，诱导投资者跟风，待价格达到目标后，抛售获利，引发价格暴跌。

从长期价格走势来看，尽管 USDT 旨在维持与美元 1:1 挂钩，但历史上也曾出现价格大幅波动情况。如在 2018 年 10 月 15 日，USDT 在 2 小时内暴跌 8% 。当时市场信心崩溃，大量 USDT 被抛售，其价格最低点在四大平台上的折算价格甚至不足 0.9 美元。这一事件凸显了稳定币并非绝对稳定，在市场极端情况下，其价格可能出现剧烈波动。

近期市场动态中，大额 USDT 转账事件频繁引发关注。2025 年 8 月 24 日，有价值约 4.1 亿美元的 4.1 亿枚 USDT 从 HTX 交易所转移至去中心化金融（DeFi）借贷协议 Aave 。此类大规模资金转移，虽不一定直接导致 USDT 价格上涨，但会影响市场对其流动性与市场信心的预期。大额资金流入 DeFi 平台，可能预示着市场对去中心化金融业务的看好，若更多资金效仿流入，或因对 USDT 需求增加推动价格上升。同时，Tether 公司的 USDT 增发或销毁操作也影响价格。当公司增发 USDT 时，若市场需求同步增长，价格可能维持稳定或因资金涌入市场带动其他加密货币价格上升，间接提升 USDT 需求与价格；若增发量远超需求，可能引发市场对 USDT 价值稳定性的担忧，导致价格下跌。

总体而言，截至当前，USDT 在部分计价体系下有小幅上涨，但在复杂的加密货币市场中，其价格受供需关系、宏观经济、政策法规、资金流动及市场操纵等多因素综合作用。投资者在关注 USDT 价格时，需全面考量上述因素，谨慎评估投资风险，避免因价格波动造成损失 。